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平安证券晨会纪要-181114

  研究报告内容摘要:

  今日重点推荐

  宏观快评*10月份金融数据点评:社融继续下行,宽信用仍需等待

  核心观点:10月新增社融7288亿,创下2016年10月以来单月增量最少,同比少增4716亿,社融存量增速加速下行,市场期待的宽信用局面仍未出现:第一,委托贷款、信托贷款和未贴现承兑汇票等非标融资收缩趋势未改,虽然吉林市吉化医院癫痫科好不好收缩的幅度已经趋于稳定,但仍是社融增量下行的主导因素。第二,信贷同比小幅增加,但结构继续失衡。信贷投放主要表现为居民贷款且为居民短贷;企业贷款大幅走弱,企业中长贷延续羸弱,表内信贷冲量主要靠票据融资。在宽信用政策下,银行的风险偏好依然较低,避险情绪仍较为浓厚,对企业信贷较为慎重。第三,M1和M2增速双双回落,M1-M2剪刀差负向扩大,非金融企业存款增量同比大幅下降。商业银行贷款创造存款的能法国治疗小儿癫痫力较弱,企业现金流较为紧张。随着11月份针对民营企业融资的政策密集出台,民营企业信用环境有望修复,有助于社融的边际改善,但考虑到政策的时滞,宽信用局面可能仍需等待。

  行业快评*银行*10月对公一般贷款明显疲弱,社融增速再下探*强于大市

  核心观点:10月社融增速延续下行再创新低,主要是表外持续萎缩以及贷款增量不及预期。10月信贷数据不及预期虽存儿童癫痫病怎么治在季节性因素影响但对公贷款表现明显疲弱,同时M1增速再创新低均表明经济动能下行,稳增长还任重道远,后续监管也会强化对银行支持实体服务的引导。目前板块PB连续回调对应18年0.84倍左右,继续推荐宁波、常熟、招行、贵阳。

  行业动态跟踪报告*计算机*  全球超算榜单公布中国数量优势明显,加速高端布局也将回归初心*强于大市

  核心癫痫治疗的方法哪些好观点:未来,中美超算之争仍会持续。抛开TOP500榜单的争夺不论,超算算力水平的提升对于我国基础科学研究、重点垂直行业应用和科学发现有着重大的意义。国内用户可以通过超高速的计算能力来大幅缩短研发进程,进而在竞争中取得先机。我国作为超算的后起之秀,未来无论是高端超算研发和建设,还是软件、应用生态的完善上,都有着巨大潜力。建议投资者重点关注中科曙光、浪潮信息等龙头标的。

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